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季节和假期对全球股指都有哪些影响?

发布时间:2019-10-25 16:57:11 阅读量:2923

国庆节快到了。与前几年一样,国内股市、期货市场和其他市场将于10月1日开始放假。然而,金钱永远不会沉睡,全球资本市场仍在飙升。哪些季节和假期会影响全球股指?Fw负责金融和经济,向投资者提供一系列这些有趣的现象。

一月跳,五月扔?

股票市场往往在年初表现良好,因为此时总是有新资本进入市场。当资本进入时,它将购买股票并推高股票指数的价格。历史上,“小盘股”公司的股票从这一影响中受益最大。许多其他交易员认为,1月份股市的表现将预测今年剩余时间股市和股指的表现。

标准普尔500指数有句流行的谚语:“一月去,一年去。”因为历史数据显示,当股指在1月份上涨时,全年上涨的可能性比1月份下跌时更大。

一月效应统计法;

一月效应是从统计角度分析股票市场价格趋势的常见现象。这意味着一月份的股票回报率通常是“正”的,而且会高于其他月份。由于年终报告效应和假期效应的积累,一月效应在美国、加拿大、日本、新加坡等国的股票市场非常显著。

由于中国传统的春节是在一月底到二月,中国股市没有明显的超额回报。然而,历史统计数据显示,1月份市场与全年走势一致的概率高达80.95%。

结合历史趋势,中国股市从1991年到2011年上涨。在1月份的11年里,该指数全年也上涨了9倍。在1月份下跌的10年中,该指数也下跌了整整8年。从2005年到2011年的七年间,市场的“一月效应”得以充分实现。

梅被抛弃背后的逻辑是什么?

夏季,随着基金经理和大型机构交易员休假,股价往往会下跌。

他们通常在离开前出售一些股票和其他资产。这样,如果市场突然下跌,而且他们在交易屏幕前反应不快,那么他们的投资受到严重打击的风险就会降低。

这引出了一句最著名的股市谚语:"五月卖出,然后离开--直到圣莱格节才回来。"它呼吁投资者在5月卖出股票,9月回购股票。

圣莱杰日是指9月初在英国举行的著名赛马日。

由于夏季交易量和流动性较低,大宗交易更有可能推高价格。因此,在这段时间内,股票价格可能波动更大,交易可能带来更高的风险。

许多大型交易商将在夏季休假,首先出售大股或高风险股票,从而压低价格。俗话说“五月卖出”,建议他们在九月前不要回购股票。

中国股市的四季之歌

《股市四季之歌》(The Four Seasons Song of The Stock Market),其内容大概是说在投资目标行业有一个普遍遵循的规则,并被编成一首朗朗上口的顺口溜:

冬天炒煤夏天炒电,5月11日旅游见;

节日里有烟酒,NPC和CPPCC有环保和新能源。

航空造纸人民币,通货膨胀价值将购买土地;

黄金和军工、加息银行受益最大;

地震灾害炒水泥,施工机械也是可取的;

市场商品紧追不舍,上下游工厂寻找踪迹;

每季度详细分析年度报告,包括自己的严如玉;

国际股市可以提振天然气,政策方向应该仔细分析。

美国总统选举的年度周期

谈到市场周期,有些人总结了美国股市的总统选举周期。简而言之,美国总统选举每四年举行一次,而在总统四年任期内,股市往往有不同的表现特征,在任期的第三年,股市回报率普遍较高。

从总统选举年的10月1日到下一年的9月底这段时间被定义为周期的第一年。以2008年11月奥巴马当选为例,2008年10月1日至2009年9月30日期间被定义为周期的第一年。2009年10月1日至2010年9月底是选举周期的第二年。等等。根据美国股市多年来的数据,美国股市关注度和投机率相对较高的时期已经是第三年了,因为美国股市涨幅最大。因此,一些人判断,在周期的第三年购买美国股票的几率非常高,他们可以有更高的回报率。

逻辑背后:

一般来说,新总统当选后股价会下跌,因为新总统会采取一些不受欢迎的措施来克服经济问题。但是,随着任期的结束和下一个选举期的临近,经济将普遍表现强劲,因此股市表现在周期的第三年也很突出。至少在理论层面上,这一循环规则的结论是有效的:总统将采取任何可能的措施,以寻求连任或让他的继任者进入白宫,包括一定程度的经济刺激,以确保后者在选举日的繁荣。从选举政治理论来看,选民在投票时也指对当前经济环境的满意程度。因此,在总统任期的第三年,联邦储备委员会(Federal Reserve Board)的大部分成员将与总统合作,为下一次选举做准备,并创造一些和平的气氛,比如增加货币供应量和刺激就业市场。这些措施将间接或直接有益于股市。

统计数据:

准确率高达95%,符合统计法的要求。统计数据显示,自道琼斯工业平均指数(Dow Jones Industrial Average)于1896年成立以来的四年中,该指数的年均回报率分别为6.0%、4.7%、12.5%和7.6%。自1940年以来,这四个数字分别为4.5%、5.6%、16.5%和3.7%。自道琼斯成立以来,年平均回报率为7.7%,而自1940年以来为7.5%。学期第三年的回报率明显高于平均水平。过去90年的数据还显示,S&P 500指数和道琼斯工业平均指数在周期的第三年只经历了一两次下跌(最近一次是1930年的大萧条)。统计数据显示,恒生指数、摩根士丹利资本国际全球指数和摩根士丹利资本国际新兴市场指数在美国选举周期的第三年确实有相对较高的平均回报率。

“悲伤”世界杯?

世界杯在一定程度上影响了投资者的情绪和注意力,但在此期间,市场可能不会如此清淡。毕竟,啤酒、可乐和电视相关的股票将会非常火爆。“世界杯概念股”大致分为三类。一类是食品和饮料,如啤酒和可乐。第二类是与奥运会转播相关的股票,包括家用电器和媒体股票。第三类是体育股票。因此,当我们处于疯狂状态时,我们应该尽力冷静下来,不要忽视闪光的细节。

然而,从股指走势来看,这两件不相关的事情陷入了“世界杯诅咒”。“世界杯诅咒”指的是世界杯期间股市的下跌趋势。虽然世界杯和股市之间没有利益冲突,但这一“规则”经常出现在股市是客观事实。

历史表现:

统计数据显示,在过去的14个世界杯月里,只有3个全球股市上涨,下跌概率为78.57%。在中国股市的历史上,世界杯期间的股市低迷也是一个概率很高的事件。以过去四届世界杯为例,沪深股市基本下跌:1994年世界杯期间,上证综指从527点跌至413点,下跌21.63%;1998年世界杯前后,上证综指从1422点下跌4.36%,至1360点。2002年世界杯期间,上海综合指数从1515降至1455。2006年对股市来说是牛年,但随着世界杯的到来,股指一度从1695年跌至1512年,这是四年来最大的单日跌幅。在2010年6月11日至7月12日的一个月期间,大多数全球股票市场疲软,主要股指以不同方式下跌。上证综指也下跌了近80点,单日跌幅为4。27%。

可靠的逻辑:竞争越激烈,股市就越低?对此的唯一解释可能在于足球的魅力。世界杯吸引了球迷和投资者的注意力。就连基金期货经理也可能会休“六月假”,并写下他们的报告。他们的眼睛不在蜡烛线上,而是跟随绿色体育场的脚步。

“交接日魅力”来了没有?

所谓“交易日诅咒”,是指在股指期货结算日,期货和现货的交易量和波动性将大幅增加。在两个市场的趋同效应下,最明显的表现是现货市场大幅下跌。

自股指期货于2010年4月正式上市交易以来,它已成为月度发行。你可能会被股票指数收盘日的诅咒已经实现或者还没有出现的消息吓到。事实上,你不必太担心去理解为什么。

其原因是股指期货以现金形式交割,套利交易和头寸转移都将在同一天进行,导致现货市场波动。从各国各地区股指期货的历史来看,这种交易日效应在海外市场是显而易见的。中国股指期货的收盘日期是每月的第三个星期五,因节假日而推迟,并且总是伴随着对每份合约收盘日期股指下跌的担忧。

如果现货市场在期货到期日大幅下跌,通常有两个原因。首先,基金通过抑制或拉高现货指数来扩大未来头寸的利润。第二,套利基金通过卖出现货和交割期货获利。然而,前者需要大量头寸,而后者需要大量套利基金。海外市场的到期效应显而易见,因为它们是现货收盘前20分钟价格中的平均结算价格。例如,在美国推出股指期货之初,合约到期日设定在每个季度的最后一个交易日,与美国股票投资机构结算季度业绩的日期重叠,本身就是交易相对异常的交易日。更重要的是,美国股指期货到期交割的结算价是现货市场特定点的指数价格。期货持有人故意干预和操纵股指,以使他们的头寸处于有利地位。在这种交易机制下,某一时间点的股指很容易受到影响。

事实上,中国黄金(China Gold)规定的股指期货结算价格是过去2小时现货市场所有指数点的算术平均价格。很难影响这个平均价格,所以不可能利用交易日的波动来操纵市场。然而,随着股指期货在国际市场上的不断发展,交割系统逐渐完善。价格结算价格已从特定时间点的股票指数变化到一段时间内股票指数的平均值。积极干预导致的股市波动逐渐减少。

投资建议:投资者真的不用太担心国内收盘日期的影响。

长周末和法定假日

股票价格通常在长周末和三天假期之前上涨,比如美国的感恩节和独立日。

这是由于交易者简单的乐观和高度的热情。

然而,还有一个更基本的基础,因为消费者倾向于在假期,尤其是圣诞节花更多的钱。这尤其会推高零售商的股价。

股票价格通常在长周末和三天假期之前上涨。他们也倾向于在周一经历一周内最大的下跌,在周五经历最大的上涨。

蓝色星期一

人们也相信股票价格会以某种方式运行,这取决于是一周中的某一天还是一个月中的某一天。

所谓的周一效应是指股价经历一周内最大跌幅的趋势。

关于为什么会发生这种情况,有许多理论。有些人将其归因于周末发布的许多坏消息。其他人表示,这只是因为投资者重返工作岗位后情绪低落。

相比之下,周五的股价涨幅往往是本周最大的。

月底和月初,股价往往表现更好,中间有所下跌。

我和投资者分享了这么多有趣的现象,但事实上,《财经语言》(fw Financial Language)的财经编辑认为,这些现象背后的驱动力更多是因为市场上活跃的交易者较少(例如,在暑假期间),或者市场上交易者较多(例如,随着公司和投资者纳税年度的结束)。

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