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九月减持抛压创年内新高,三类减持股风险大

发布时间:2019-11-03 08:11:53 阅读量:3979

尽管a股市场最近出现波动,但9月份a股市场的整体表现仍相对乐观。然而,这在很大程度上刺激了上市公司大股东和高管的减少。一些数据显示,9月份a股市场的净减持量已达到今年的月度高点。许多个股纷纷停下来吸引更多投资者,并抛售股票以减持,从而困住了天则信息和中青报等投资者。在即将到来的第四季度,a股市场将迎来又一波解除限售股禁令的浪潮。减压不可低估。

九月份净减431.85亿元

中电兴发9月27日发布公告,披露公司最大股东曲红贵在9月24日至9月26日期间减持公司股份395万股,涉及金额约为2941.4万元。

事实上,中电兴发只是9月份上市公司大股东和高管积极减持股份的缩影。根据记者的评论,637家上市公司本月发布了大股东或高管减持股票的公告。总减持股份约40.53亿股,净减持金额约431.85亿元。就净减额而言,已远远超过7月份的295.72亿元,创下一年一个月的纪录。其中,仅万科a股就被高级管理人员赵刚和人人人寿本月减持2.58亿股,净减持6.94亿元。此外,赵一创新、延安碧康、美津能源和金玉医药9月份也净减逾10亿元。

需要指出的是,9月份实施减持的上市公司大股东或高管中有相当一部分正在清算和减持。以李强新蔡为例。公司前第三大股东长安投资1012证券投资单一基金信托从9月9日至9月18日连续出售公司股份279.7万股。本次出售操作完成后,长安投资1012证券投资单一基金信托不再持有李强新彩股份。除了强大的新材料,47家上市公司如田瑞仪器、东宝生物、楚灵信息、沃尔玛、蓝盾、神天地等。9月份还遭遇了重要股东或高管的清算和减持。

解除a股禁令的压力在第四季度急剧上升。

9月份的a股市场已经创下了一年中单月跌幅最大的纪录,那么在接下来的第四季度,a股市场的下跌压力会有所减轻吗?目前,形势不容乐观。

据记者统计,截至9月27日收盘价,沪深股市已有332家公司在第四季度明确解除限售股禁令。限售股解禁总量高达660.48亿股。根据9月27日的收盘价计算,此次提价的总市值为9339.39亿元,是今年第一季度的最高值。其中,10月份增发180.67亿股,市值3237.75亿元;11月份增发261亿股,市值2967.21亿元;12月份增发218.8亿股,市值3134.43亿元。

就具体公司而言,上海银行将于11月8日解除74.52亿股的禁令,使上海银行成为第四季度解禁股份最多的公司。此外,PICC、杭州银行、天丰证券、大云证券、长城证券、申通快递等上市公司也在第四季度解除了超过10亿股的限售股。然而,如果按照解禁的市值排名,第四季度解禁压力最大的股票是子午线医疗(Meridian Medical),该公司将于10月16日解禁3.78亿股。子午线医疗10月解禁的最新股价为每股189.84元,市值达到717.6亿元,而丁晖科技、长城证券、杭州银行、山东黄金、上海银行、PICC、大云股票和申通快递等上市公司第四季度市值也超过100亿元。

根据发行的限售股类型,第四季度发行的限售股主要集中在原初始股东的限售股,共发行377.77亿股。二是私募机构配股,共增发263.5亿股。此外,受股权激励限制的股票类型、限制上市股票流通的额外承诺以及受非流通股限制的股票也占相当大的比例。

部分发行股票宣布减持计划

值得注意的是,就在a股市场将迎来今年第四季度解禁高峰之际,一些将在第四季度安排解禁的上市公司已经宣布,重要股东或高管打算减持股份。

以天元德科为例。该公司还有2084.9万股额外股份将于10月18日发行。其高级管理层于9月3日提前宣布了裁员计划。公告显示,董事陈冰、谢肖斌、高级管理人员王东升、林荣、关思欣、罗赞和陈秀琴计划在公告之日起15个交易日内,通过集中竞价和大宗交易的方式减持公司股份。此外,已经决定在第四季度解除售股禁令的日月、润达医疗、华利、城头控股等27家上市公司也在9月份宣布了大股东或高管提前减持股份的计划。

除了已提前宣布减持计划的上市公司之外,在第四季度限售股的上市公司中,也有一些公司报告2019年业绩不佳。例如,中通国脉将于11月18日和12月2日解除对定向私募机构发行的约5710万股以及原股东发行的股票的禁令。然而,中脉郭彤今年上半年业绩下滑32.31%,钟石科技、中梁科技、长江润发、玉京股份等45只上半年负增长的股票也在第四季度受到限售股限制

减少这三类发行的股票数量的风险很高。

五矿证券投资顾问龚克认为,解禁限售股本身不会影响a股市场的运行,但解禁后相关股东的减持和套现将加剧市场资金供应的失衡,导致个股股价下跌。尤其是在自8月下旬以来的反弹之后,整体市场估值有所上升,这无疑将刺激持有成本普遍较低的限制性股票的股东,在提升器一打开,就将账面财富转化为真正的金银。此外,年底也是金融机构评估资金的时间窗口。基金可能会周期性紧张,这也可能刺激限制性股票的股东增加现金流。

沈万宏远的投资顾问谭飞表示,账面收入水平是决定限售股股东在解禁后是否会迅速减持套现的关键因素之一。因此,投资者应特别关注自8月份以来股价大幅上涨、高动态市盈率以及第四季度禁止限制性股票的股票。其次,投资者应尽力避开增长不明显的股票,这些股票2019年年中的业绩增长率低于市场预期,且缺乏亮点。由于缺乏增长预期,这类股票很难吸引已发行股票的股东长期持有。第三,从a股市场的历史经验来看,限售股禁令解除后,金融投资者减持股票的可能性大于战略投资者。与机构性产业资本股东相比,自然人股东拥有更强的现金流。因此,投资者应在不久的将来特别警惕持有大量股份的自然人股东,其性质是通过股权激励限制股份出售,并通过私募限制股份出售。

上游新闻,重庆商报记者凌田亮

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